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2021-02-24전달됨채널 1490635036
덴티움 (145720.KS) - 4Q20 Review - 이 날만을 기다렸다』
기업분석부 김규리 ☎️ 02-3772-1549
> 4Q20 실적 컨센서스 크게 상회
- 매출액과 영업이익 각각 763억원(+15% YoY, 이하 YoY), 173억원(+126%)
- 중국 매출액 418억원(+4%), 국내 매출액 172억원(-5%) 기록
- 높은 영업이익률(22.6%)은 1) 외형성장으로 영업 레버리지 효과, 2) 오프라인 마케팅 비용 축소 덕분
> 2021년 실적 전망
- 매출액은 전사 3,080억원(+34%), 중국과 러시아 각각 1,727억원(50%), 335억원(+3%) 기대
- 영업이익은 627억원(+59%), OPM은 20.4%(+3.2%p) 전망
> 현 주가는 2021F PER 11배 수준, 이제는 회복과 고성장을 즐길 때
- 4분기 실적을 통해 예상보다 빠른 글로벌 치과 경기 회복 확인
- 2021년 실적 추정치 크게 상향 조정(영업이익 기준 +37%)
- 실적 추정치와 밸류에이션 동반 상승 기대
※ 원문 확인: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=286091
기업분석부 김규리 ☎️ 02-3772-1549
> 4Q20 실적 컨센서스 크게 상회
- 매출액과 영업이익 각각 763억원(+15% YoY, 이하 YoY), 173억원(+126%)
- 중국 매출액 418억원(+4%), 국내 매출액 172억원(-5%) 기록
- 높은 영업이익률(22.6%)은 1) 외형성장으로 영업 레버리지 효과, 2) 오프라인 마케팅 비용 축소 덕분
> 2021년 실적 전망
- 매출액은 전사 3,080억원(+34%), 중국과 러시아 각각 1,727억원(50%), 335억원(+3%) 기대
- 영업이익은 627억원(+59%), OPM은 20.4%(+3.2%p) 전망
> 현 주가는 2021F PER 11배 수준, 이제는 회복과 고성장을 즐길 때
- 4분기 실적을 통해 예상보다 빠른 글로벌 치과 경기 회복 확인
- 2021년 실적 추정치 크게 상향 조정(영업이익 기준 +37%)
- 실적 추정치와 밸류에이션 동반 상승 기대
※ 원문 확인: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=286091