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2021-03-12전달됨채널 1274969259
미래에셋대우 글로벌 인터넷 정용제]
쿠팡 (CPNG US) 공모가. 매력적인 장기 성장성을 의미
텔레그램: [https://t.me/miraeyj
쿠팡 (CPNG US) 공모가는 상향된 공모가밴드를 넘어선 35달러 (시가총액 630억달러, 약 72조원)로 결정됐습니다
SEC 서류: https://bit.ly/3l6wTKo
(당사 김명주 위원 추정치 기준) 공모가 기준 쿠팡의 2021년 PSR은 3.8배로 아마존과 유사한 수준입니다. 이는 쿠팡이 단기뿐만 아니라 장기적으로 매출 성장이 가능하다는 의견이 반영됐다고 판단합니다
1) 로켓배송을 기반으로 경쟁력이 미미한 중소 이커머스 플레이어의 점유율을 잠식할 수 있다는 점은 쿠팡의 단기 기대감 상승 요인입니다
2) 장기적으로 SKU 확대를 통해 현재 양강 체제에서 향후 경쟁사 대비 우위를 확보할 수 있다는 점도 PSR 멀티플을 상향시키는 이유입니다
3) 추가적으로 아마존과 비교시 확장성 측면에서 쿠팡잇츠, 로켓 프레시 등 아마존이 어려움을 겪는 카테고리에서의 승산 충분합니다. 또한 현재 미미하지만 아마존처럼 광고 매출 상승 (미국 검색 광고 점유율 13%)도 가능합니다
미국과 중국의 사례를 보면 차별화 경쟁력을 가지고 장기 성장성을 보유하여 점유율을 상승시킴과 동시에 레버리지 효과가 큰 기업은 기존 기업 대비 프리미엄을 받을 수밖에 없습니다. 바이두의 쇼핑 쿼리를 뺏어간 알리바바, 구글을 잠식하는 아마존의 경우가 있습니다
20년 4월 발간한 한중일미 이커머스 시장 전망 자료 첨부해 드립니다
韓中日+美, 풀필먼트 기반 이커머스 경쟁 확대 - https://bit.ly/3edoZtD
쿠팡과 관련해서 당시 김명주 위원이 발간한 레포트 참고 부탁드립니다
CPNG가 온다 (김명주) – https://bit.ly/3vdgWXF
감사합니다
쿠팡 (CPNG US) 공모가. 매력적인 장기 성장성을 의미
텔레그램: [https://t.me/miraeyj
쿠팡 (CPNG US) 공모가는 상향된 공모가밴드를 넘어선 35달러 (시가총액 630억달러, 약 72조원)로 결정됐습니다
SEC 서류: https://bit.ly/3l6wTKo
(당사 김명주 위원 추정치 기준) 공모가 기준 쿠팡의 2021년 PSR은 3.8배로 아마존과 유사한 수준입니다. 이는 쿠팡이 단기뿐만 아니라 장기적으로 매출 성장이 가능하다는 의견이 반영됐다고 판단합니다
1) 로켓배송을 기반으로 경쟁력이 미미한 중소 이커머스 플레이어의 점유율을 잠식할 수 있다는 점은 쿠팡의 단기 기대감 상승 요인입니다
2) 장기적으로 SKU 확대를 통해 현재 양강 체제에서 향후 경쟁사 대비 우위를 확보할 수 있다는 점도 PSR 멀티플을 상향시키는 이유입니다
3) 추가적으로 아마존과 비교시 확장성 측면에서 쿠팡잇츠, 로켓 프레시 등 아마존이 어려움을 겪는 카테고리에서의 승산 충분합니다. 또한 현재 미미하지만 아마존처럼 광고 매출 상승 (미국 검색 광고 점유율 13%)도 가능합니다
미국과 중국의 사례를 보면 차별화 경쟁력을 가지고 장기 성장성을 보유하여 점유율을 상승시킴과 동시에 레버리지 효과가 큰 기업은 기존 기업 대비 프리미엄을 받을 수밖에 없습니다. 바이두의 쇼핑 쿼리를 뺏어간 알리바바, 구글을 잠식하는 아마존의 경우가 있습니다
20년 4월 발간한 한중일미 이커머스 시장 전망 자료 첨부해 드립니다
韓中日+美, 풀필먼트 기반 이커머스 경쟁 확대 - https://bit.ly/3edoZtD
쿠팡과 관련해서 당시 김명주 위원이 발간한 레포트 참고 부탁드립니다
CPNG가 온다 (김명주) – https://bit.ly/3vdgWXF
감사합니다