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2021-03-17[신한금융투자 반도체 최도연, 나성준]
* DB하이텍, 드디어 가격 인상 시작
▶️ 2월 웨이퍼 투입분부터 가격 인상 시작
- 2021년 연간 수주 물량을 이미 대부분 확보
- 일부 고객향 파워 칩 및 DDI에 20-30% 가격 인상 성공
▶️ 2021년 영업이익 2,373억원(-0.9% YoY) 전망
- 기계장치 내용연수 변경에 의한 감가상각비 증가(+723억원) 감안하면 최대 실적
- 연간 ASP 상승 폭을 14%로 추정. 향후 실적 추정치 상향 가능성 매우 높음
▶️ 목표주가 74,000원으로 매수 추천
- 최근 주가 조정 이유 ①감가상각비 증가로 밸류에이션 상승, ②캐파증설 지연 실망감 등
- 기계장치 내용연수 변경은 회계적 이슈일 뿐. EV/EBITDA는 여전히 Peer 대비 저평가
- 캐파증설은 당장은 아니더라도 적절한 시점에 진행될 것으로 판단
* 원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=286856
* DB하이텍, 드디어 가격 인상 시작
▶️ 2월 웨이퍼 투입분부터 가격 인상 시작
- 2021년 연간 수주 물량을 이미 대부분 확보
- 일부 고객향 파워 칩 및 DDI에 20-30% 가격 인상 성공
▶️ 2021년 영업이익 2,373억원(-0.9% YoY) 전망
- 기계장치 내용연수 변경에 의한 감가상각비 증가(+723억원) 감안하면 최대 실적
- 연간 ASP 상승 폭을 14%로 추정. 향후 실적 추정치 상향 가능성 매우 높음
▶️ 목표주가 74,000원으로 매수 추천
- 최근 주가 조정 이유 ①감가상각비 증가로 밸류에이션 상승, ②캐파증설 지연 실망감 등
- 기계장치 내용연수 변경은 회계적 이슈일 뿐. EV/EBITDA는 여전히 Peer 대비 저평가
- 캐파증설은 당장은 아니더라도 적절한 시점에 진행될 것으로 판단
* 원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=286856