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2021-04-16전달됨채널 1135880619
[한투증권 정송훈/진홍국] 휴온스 탐방노트: 우상향山 등반 준비 중
■ 안정성과 성장성 둘 다 잡은 토탈 헬스케어 회사
- 전문의약품, 의약품 수탁 생산, 뷰티∙웰빙(웰빙∙비만 의약품, 건강기능식품, 보툴리눔 톡신, 의료기기) 3가지 사업분야를 가진 토탈 헬스케어 회사
- 2020년 별도 기준 매출 비중은 전문의약품 50%, 뷰티웰빙 35%, 수탁 생산 15%
- 안정성과 성장성을 바탕으로 2017년 이후 매출액 연평균 13% 성장. 2020년 매출 전년대비 11%, 영업이익은 12% 성장
■ 2021년 이후에도 안정적인 이익 증가 예상
- 연 10여종의 신규 전문의약품 품목 증가를 바탕으로 전문의약품 분야 성장세 유지 전망
- 엘루비 등 건강기능식품의 성장과 당뇨병 환자를 위한 연속혈당측정기, 인슐린 펌프의 판매 증가로 뷰티∙웰빙 분야 이익 증가 전망
- 2023년 설비 증설이 매출에 반영되여 의약품 수탁 생산이 중장기 성장을 견인할 것
■ Re-rating에 필요한 것은 기대를 뛰어넘는 성장
- 작년 3-4분기 조정 후 횡보 중인 휴온스 주가
- 피어그룹 대비 상대적으로 낮은 성장성으로 인해 2021년 예상 PER(10.2배)이 피어그룹(21.3배)보다 낮음
- 견고한 이익 증가 추세에 기대 이상의 성장만 더해진다면 밸류에이션 재평가를 받을 수 있어 지속적인 관심을 권고
자세한 내용은 리포트 참고 부탁드립니다. 감사합니다.
텔레그램 링크: http://bit.ly/3iuy6tM
보고서 링크: https://bit.ly/3wzXl4r
재발송
참고로 보고서 내용에 백신얘기는 없습니다;;
■ 안정성과 성장성 둘 다 잡은 토탈 헬스케어 회사
- 전문의약품, 의약품 수탁 생산, 뷰티∙웰빙(웰빙∙비만 의약품, 건강기능식품, 보툴리눔 톡신, 의료기기) 3가지 사업분야를 가진 토탈 헬스케어 회사
- 2020년 별도 기준 매출 비중은 전문의약품 50%, 뷰티웰빙 35%, 수탁 생산 15%
- 안정성과 성장성을 바탕으로 2017년 이후 매출액 연평균 13% 성장. 2020년 매출 전년대비 11%, 영업이익은 12% 성장
■ 2021년 이후에도 안정적인 이익 증가 예상
- 연 10여종의 신규 전문의약품 품목 증가를 바탕으로 전문의약품 분야 성장세 유지 전망
- 엘루비 등 건강기능식품의 성장과 당뇨병 환자를 위한 연속혈당측정기, 인슐린 펌프의 판매 증가로 뷰티∙웰빙 분야 이익 증가 전망
- 2023년 설비 증설이 매출에 반영되여 의약품 수탁 생산이 중장기 성장을 견인할 것
■ Re-rating에 필요한 것은 기대를 뛰어넘는 성장
- 작년 3-4분기 조정 후 횡보 중인 휴온스 주가
- 피어그룹 대비 상대적으로 낮은 성장성으로 인해 2021년 예상 PER(10.2배)이 피어그룹(21.3배)보다 낮음
- 견고한 이익 증가 추세에 기대 이상의 성장만 더해진다면 밸류에이션 재평가를 받을 수 있어 지속적인 관심을 권고
자세한 내용은 리포트 참고 부탁드립니다. 감사합니다.
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