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2021-07-13[미래에셋 김철중] 엘앤에프
서프라이즈 시작, 압도적인 주가 상승 여력
(1) 목표가 17.5만원으로 상향
(상승 여력 87.4%)
23년 예상 EPS +12% 상항 조정
영업이익률 예상치 상향
(2) 2Q21F 서프라이즈 예상
매출액 1,956억원, 영업이익 49억원 예상
(컨센서스 영업이익 13억원)
1) 안정화된 원재료 가격 + 판가 상승
2) 고 수익성 NCMA 매출 비중 증가
테슬라 향 제품으로 분기 서프라이즈 시작
(3) 하반기 여전히 산재한 모멘텀
1) 하반기 테슬라 M53 배터리 재료 구조 확정
2) M50 배터리 추가 수주 가능성 존재(23년~)
3) 테슬라 자체 배터리 생산 시 공급 가능성
4) 최근 기사화된 양극재 원재료 신규 사업 시작
(with 테슬라)
(4) 이익 레벨은 비슷한데, 시가총액은 절반 수준
1) 22년, 23년 영업이익 수준 에코비엠과 유사
2) 시가 총액은 절반 수준에 불과
3) 포스코케미칼은.. 넘사벽
(5) 폭발하는 전기차 판매로 업황 Shortage 심화
셀/소재에 대한 전반적인 비중확대 필요하지만
동사는 예상 이익 레벨 대비 현격한 저평가 상황
미래에셋 김철중 디배저: t.me/cjdbj
보고서 링크: https://bit.ly/3ww15Tn
서프라이즈 시작, 압도적인 주가 상승 여력
(1) 목표가 17.5만원으로 상향
(상승 여력 87.4%)
23년 예상 EPS +12% 상항 조정
영업이익률 예상치 상향
(2) 2Q21F 서프라이즈 예상
매출액 1,956억원, 영업이익 49억원 예상
(컨센서스 영업이익 13억원)
1) 안정화된 원재료 가격 + 판가 상승
2) 고 수익성 NCMA 매출 비중 증가
테슬라 향 제품으로 분기 서프라이즈 시작
(3) 하반기 여전히 산재한 모멘텀
1) 하반기 테슬라 M53 배터리 재료 구조 확정
2) M50 배터리 추가 수주 가능성 존재(23년~)
3) 테슬라 자체 배터리 생산 시 공급 가능성
4) 최근 기사화된 양극재 원재료 신규 사업 시작
(with 테슬라)
(4) 이익 레벨은 비슷한데, 시가총액은 절반 수준
1) 22년, 23년 영업이익 수준 에코비엠과 유사
2) 시가 총액은 절반 수준에 불과
3) 포스코케미칼은.. 넘사벽
(5) 폭발하는 전기차 판매로 업황 Shortage 심화
셀/소재에 대한 전반적인 비중확대 필요하지만
동사는 예상 이익 레벨 대비 현격한 저평가 상황
미래에셋 김철중 디배저: t.me/cjdbj
보고서 링크: https://bit.ly/3ww15Tn