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2022-04-15### 해성디에스 증설 관련 분석 정리
알파카님 최근 3500억 증설분 추정
https://blog.naver.com/foreconomy/222681298808
- 21년 9월 신규증설 500억으로 반도체 서브스트레이트 매출 증분 약 1500-2000억 추정
- 22년 전사 예상매출 7500억
- 그러면 3500억 신규시설투자는 가격상승분 반영 안하더라도 최소 1조-1.5조 매출 애드업,
- 회사가 2개가 더 생기는 것
내 추정
- 디테일한 규모는 현재 북 상 토지 700억, 건물 500억, 기계장치 1900억 비율이니,
대략 2:3의 비율로 장비에 추가된다고 가정해도 3천억 추가 투자는 1800억어치의 기계장비 추가 ⇒ 현재 매출 1배 추가되는 수준
- 만약 유휴부지가 기 취득 부동산에 있다면, 이 비율이 1:3~1:4정도로 올라가니,
⇒ 최대 2400억 장비투자 = 매출 현재 대비 약 1.5배 추가
- 하방리스크는 24년 이후라는 점= 최소 만 2년-2.5년 남은 이슈. 올해 상반기 기초공사를 시작해 2024년 상반기 준공하고 하반기부터 양산을 목표로 하고 있다.
- 결론: 현재 매출 7500억 대비 25년 전사 매출케파 1.5-1.9조 정도로 올라가는 증설로 추정
증자 없이 자체 현금 흐름으로 증설할듯
https://m.blog.naver.com/mok7593/222681168586
- 순현금 300억, 연간 영업현금흐름 600억 수준 감안 시 2년간 3천억 추가로 조달하는 건 어렵지 않아보임 + 뎃 파이낸싱도 할듯
- 대주주인 해성산업 24%에서 증자 여력 없어 증자 가능성은 매우 낮아보임
알파카님 최근 3500억 증설분 추정
https://blog.naver.com/foreconomy/222681298808
- 21년 9월 신규증설 500억으로 반도체 서브스트레이트 매출 증분 약 1500-2000억 추정
- 22년 전사 예상매출 7500억
- 그러면 3500억 신규시설투자는 가격상승분 반영 안하더라도 최소 1조-1.5조 매출 애드업,
- 회사가 2개가 더 생기는 것
내 추정
- 디테일한 규모는 현재 북 상 토지 700억, 건물 500억, 기계장치 1900억 비율이니,
대략 2:3의 비율로 장비에 추가된다고 가정해도 3천억 추가 투자는 1800억어치의 기계장비 추가 ⇒ 현재 매출 1배 추가되는 수준
- 만약 유휴부지가 기 취득 부동산에 있다면, 이 비율이 1:3~1:4정도로 올라가니,
⇒ 최대 2400억 장비투자 = 매출 현재 대비 약 1.5배 추가
- 하방리스크는 24년 이후라는 점= 최소 만 2년-2.5년 남은 이슈. 올해 상반기 기초공사를 시작해 2024년 상반기 준공하고 하반기부터 양산을 목표로 하고 있다.
- 결론: 현재 매출 7500억 대비 25년 전사 매출케파 1.5-1.9조 정도로 올라가는 증설로 추정
증자 없이 자체 현금 흐름으로 증설할듯
https://m.blog.naver.com/mok7593/222681168586
- 순현금 300억, 연간 영업현금흐름 600억 수준 감안 시 2년간 3천억 추가로 조달하는 건 어렵지 않아보임 + 뎃 파이낸싱도 할듯
- 대주주인 해성산업 24%에서 증자 여력 없어 증자 가능성은 매우 낮아보임