이 콘텐츠들은 텔레위키가 직접 업로드하는 것이 아닌 유저들이 수집하고 게시하는 것입니다. 문제가 있는 경우 [email protected]로 연락 주시면 조치하겠습니다.
2023-06-14골드만삭스 HYBE initiate at Buy, TP 376,000
K-pop still in the midst of structural growth; Initiate on HYBE at Buy
• 케이팝 산업의 성장세에 대한 긍정적 견해를 유지. 하이브는 방탄소년단 등 산업 내 가장 강력하게 손꼽히는 IP를 다수 보유한 최대 기획사이며, 이들 IP를 활용하여 음반/콘서트 등 직접매출에서 강한 성장세를 보일 뿐만 아니라, 당사가 보유한 Weverse 플랫폼을 효과적으로 활용하며 MD상품/컨텐츠/팬클럽 등 간접매출 또한 전체 매출의 40% 이상 발생시킴.
• 지난 10월 방탄소년단의 군입대 확정 발표로 크게 주춤했던 주가가 최근 세븐틴, 투바투, 르세라핌, 뉴진스 등 다양한 아티스트들의 비약적 성장으로 크게 반등하였으나, 당사는 이러한 아티스트들의 음반 매출 성장이 효과적인 팬덤 매니지먼트를 통해 콘서트, MD, 팬클럽 등 다른 매출 부문으로 이어지는 선순환 구조가 여전히 저평가되었다고 판단. 이와 더불어 동사는 케이팝 시스템을 로컬 시장에 접목하여 미국 시장을 필두로 글로벌 주류 음악 시장에 진출하려는 노력을 기울이는 중이며 (하이브아메리카에서 진행중인 신규 걸그룹 프로젝트; 2024년 데뷔 예상), 케이팝이 주류 음악 시장에서 여전히 니치한 장르임을 고려할 때 이는 유의미한 업사이드를 제공.
• 케이팝 아티스트들의 빠른 성장세가 이어지면서 케이팝 산업 전반에 대한 긍정적 sentiment가 이어질 것으로 예상하며, 하이브 기존 아티스트 성장 및 방탄소년단 2025년 컴백 등으로 견인되는 향후 실적 성장세와 미국 시장 진출 가능성을 고려하여 historical average 41x보다 1 SD 프리미엄을 부여한 타겟 멀티플 50x 산정. 목표주가 376,000원, 투자의견 BUY로 커버리지 개시. 주요 아티스트 컴백, 월드투어 스케줄 및 공연장 발표, 하이브아메리카 신규 걸그룹 관련 업데이트, 위버스 신규 서비스 오픈 등 다양한 near-term catalyst 포진.
K-pop still in the midst of structural growth; Initiate on HYBE at Buy
• 케이팝 산업의 성장세에 대한 긍정적 견해를 유지. 하이브는 방탄소년단 등 산업 내 가장 강력하게 손꼽히는 IP를 다수 보유한 최대 기획사이며, 이들 IP를 활용하여 음반/콘서트 등 직접매출에서 강한 성장세를 보일 뿐만 아니라, 당사가 보유한 Weverse 플랫폼을 효과적으로 활용하며 MD상품/컨텐츠/팬클럽 등 간접매출 또한 전체 매출의 40% 이상 발생시킴.
• 지난 10월 방탄소년단의 군입대 확정 발표로 크게 주춤했던 주가가 최근 세븐틴, 투바투, 르세라핌, 뉴진스 등 다양한 아티스트들의 비약적 성장으로 크게 반등하였으나, 당사는 이러한 아티스트들의 음반 매출 성장이 효과적인 팬덤 매니지먼트를 통해 콘서트, MD, 팬클럽 등 다른 매출 부문으로 이어지는 선순환 구조가 여전히 저평가되었다고 판단. 이와 더불어 동사는 케이팝 시스템을 로컬 시장에 접목하여 미국 시장을 필두로 글로벌 주류 음악 시장에 진출하려는 노력을 기울이는 중이며 (하이브아메리카에서 진행중인 신규 걸그룹 프로젝트; 2024년 데뷔 예상), 케이팝이 주류 음악 시장에서 여전히 니치한 장르임을 고려할 때 이는 유의미한 업사이드를 제공.
• 케이팝 아티스트들의 빠른 성장세가 이어지면서 케이팝 산업 전반에 대한 긍정적 sentiment가 이어질 것으로 예상하며, 하이브 기존 아티스트 성장 및 방탄소년단 2025년 컴백 등으로 견인되는 향후 실적 성장세와 미국 시장 진출 가능성을 고려하여 historical average 41x보다 1 SD 프리미엄을 부여한 타겟 멀티플 50x 산정. 목표주가 376,000원, 투자의견 BUY로 커버리지 개시. 주요 아티스트 컴백, 월드투어 스케줄 및 공연장 발표, 하이브아메리카 신규 걸그룹 관련 업데이트, 위버스 신규 서비스 오픈 등 다양한 near-term catalyst 포진.