엔비디아 수출규제의 최대수혜, 칩스앤미디어

작성: 버프 텔레그램 https://t.me/bufkr





ㅁ 이슈

- 美, AI칩 중국 수출 제한 확대할 듯…엔비디아 타격 불가피

https://n.news.naver.com/article/008/0004904864?sid=101



미국 상무부는 지난해 엔비디아와 AMD가 제조한 최첨단 AI 칩의 중국 수출을 제한했다.



이에 따라 엔비디아는 데이터센터용 반도체인 A100의 중국 수출이 차단됐고 미국 상무부의 수출 제한 규제를 피하기 위해 성능이 다소 떨어지는 A800을 중국 수출용으로 만들었다.

익명의 소식통에 따르면 미국 정부의 새로운 수출 규제에 따라 엔비디아는 미국 정부의 승인을 받지 못하면 A800도 중국에 수출할 수 없게 된다.

⇒ 당일 미국장 마감 후, 위 기사가 WSJ발로 돌면서 엔비디아 주가가 정규장 상승폭을 대부분 반납

⇒ 엔비디아같은 초대형주를 움직일만한 뉴스=그만큼 시장의 파괴력도 큰 이슈로 판단

⇒ 칩스앤미디어가 직접적으로 수혜볼 수 있는 뉴스 및 트리거로 판단





ㅁ 칩스앤미디어 수혜



1. 1분기 라이센스 매출 35억 전부가 중국 향 AI SOC, GPU 라이선스

2. 23E 올해 가이던스 상 라이선스 매출 150-170억 (+50-70% yoy) 중 50-60% 비중인 최소 80억 정도가 중국향 GPU/AI 프로젝트로 예상됨

3. 23E 전사 매출기준으로도 중국향 AI/SOC 노출도 30% 수준으로 의미있어짐





ㅁ 탐방 노트 중 중국 AI 개발 수혜 관련 부분

1. 중국 AI가 잘되는 이유가 뭐냐?

- 중국에서 기저에서는 AI와 GPU 자체개발을 위해서 엄청나게 자원을 쏟는게 느껴진다.

- 이것 관련해서는 찾아보시면 엄청나게 많은 뉴스가 나오고 있습니다.

바이두, 세계 최초 '생성 AI 스타트업' 위한 전용 펀드 1855억원 조성

https://www.aitimes.kr/news/articleView.html?idxno=28163

중국 AI 자립을 위한 스타트업과 반도체 내재화 투자는 매우 공격적인 속도라고 함



=> 그래서 중간 질문에 제가 콕 찝어서 물어봤슴다.

2. 중국은 AI 서비스 규제하려는 거 같은데, 우리는 왜 GPU, AI 개발에서 수혜보냐??

- 인공지능 수혜는 엄청 커지는데, 엔비디아꺼 수입을 규제하고 스타트업들이 엔비디아에서 독립적으로 개발해야하는 경우들이 많이 생김 => 독립적인 IP를 가진 우리가 이런 구도에서 구조적 수혜 보는 것

- 즉, 소비자들이 쓰는 AI 서비스 자체는 정보의 확산 면에서 규제하지만,

자체 GPU 개발과 내재화에는 드라이브 많이 걸고 있고 이런 구조에서 우리가 수혜를 볼수밖에 없는 것



=> 앞으로도 중국 정부가 AI 서비스 규제한다는 노이즈 나올때마다 단기에 오히려 칩스를 더 늘릴 수 있는 노이즈로 보면 되겠구나 하는 생각이 듦.





ㅁ 참고자료

칩스앤미디어 분석

https://t.me/bufkr/9896



칩스앤미디어 탐방노트 part1

https://t.me/bufkr/9870



칩스앤미디어 탐방노트 part2

https://t.me/bufkr/9886