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2024-01-05리노공업 간단 투자포인트 정리
작성: 버프 텔레그램 https://t.me/bufkr
ㅁ 투자 포인트
1. 기존 증설 스케줄을 4년 앞당긴 대규모 토지 취득
- 기존 27년말까지 단계적 취득 예정이던 대규모 증설용 토지를 23년 말까지 잔금 완납해 취득 완료
https://t.me/finter_gpt/24915
=> 잔금 완납 완료로, 기존 스케줄 대비 4년 앞서 착공 가능한 상황
=> 천천히 진행한다 해도, 기존 스케줄 대비 최소 3년 이상 빠른, 1-2년 이내로 2배 케파 증설이 추정됨
2. 증설 완료시, POR 10x 수준까지 빠른 램프업 가능
현 4500억 매출 케파에서 9000-9500억 수준까지 빠르게 확대
현재 OPM 40-45%에서 최대 이익체력은 영업이익 3500-4000억까지 확대
잠재 이익 대비 POR 8x로 현재 컨센서스 30x 대비 업사이드 급증
=> 물론 현재 연매출 2600억에서 점진적으로 성장하겠지만,
1) 23년 20% 역성장 한 상태에서도 2배 수준 증설을
2) 기존 일정보다 4년 빨리 추진중인 점에서
=> 회사 내부의 긍정적인/빠른 업황 개선 기대감 볼 수 있음
3. 온디바이스AI의 직접적 수혜주면서, 3조대 시총으로 패낳괴 테마도 가능
2월 출시 예정인 신한 반도체 후공정 ETF에도 1-2위 비중으로 편입 예상
https://www.edaily.co.kr/news/read?newsId=01170966638754112&mediaCodeNo=257&OutLnkChk=Y
4. 현재 차트상 올타임하이라 썩은 매물대가 없는 새로운 영역으로 진입
5. 높은 프리미엄에 경영권 매각 가능성 언급
어쩌면 최근 대규모 증설을 서두르는 이유도 몸값 올리기의 일환??
https://m.thebell.co.kr/m/newsview.asp?svccode=00&newskey=202401020950061840105271
ㅁ 리스크
1. 에코델타시티의 증설/입주가 늦어질 리스크
- 에코델타시티의 산업용지 쪽은 기반공사가 완공된걸로 알려졌지만,
- 배후 인프라인 주거단지와 상가 등의 입주는 빠르면 24년 3월부터 25/26/27년까지 순차적으로 계획돼있음
2. 최근 미국시장 반도체 지수의 하락
- 240104 당일 종가 기준 1주일간 테크지수는 -4.5%, 필반은 -6.7% 하락해 분위기 좋지않음
- 바클레이즈의 애플 매도 리포트 + 지난 2달간 지수 랠리에 따른 차익실현 영향 지속될 가능성
작성: 버프 텔레그램 https://t.me/bufkr
ㅁ 투자 포인트
1. 기존 증설 스케줄을 4년 앞당긴 대규모 토지 취득
- 기존 27년말까지 단계적 취득 예정이던 대규모 증설용 토지를 23년 말까지 잔금 완납해 취득 완료
https://t.me/finter_gpt/24915
=> 잔금 완납 완료로, 기존 스케줄 대비 4년 앞서 착공 가능한 상황
=> 천천히 진행한다 해도, 기존 스케줄 대비 최소 3년 이상 빠른, 1-2년 이내로 2배 케파 증설이 추정됨
2. 증설 완료시, POR 10x 수준까지 빠른 램프업 가능
현 4500억 매출 케파에서 9000-9500억 수준까지 빠르게 확대
현재 OPM 40-45%에서 최대 이익체력은 영업이익 3500-4000억까지 확대
잠재 이익 대비 POR 8x로 현재 컨센서스 30x 대비 업사이드 급증
=> 물론 현재 연매출 2600억에서 점진적으로 성장하겠지만,
1) 23년 20% 역성장 한 상태에서도 2배 수준 증설을
2) 기존 일정보다 4년 빨리 추진중인 점에서
=> 회사 내부의 긍정적인/빠른 업황 개선 기대감 볼 수 있음
3. 온디바이스AI의 직접적 수혜주면서, 3조대 시총으로 패낳괴 테마도 가능
2월 출시 예정인 신한 반도체 후공정 ETF에도 1-2위 비중으로 편입 예상
https://www.edaily.co.kr/news/read?newsId=01170966638754112&mediaCodeNo=257&OutLnkChk=Y
4. 현재 차트상 올타임하이라 썩은 매물대가 없는 새로운 영역으로 진입
5. 높은 프리미엄에 경영권 매각 가능성 언급
어쩌면 최근 대규모 증설을 서두르는 이유도 몸값 올리기의 일환??
https://m.thebell.co.kr/m/newsview.asp?svccode=00&newskey=202401020950061840105271
ㅁ 리스크
1. 에코델타시티의 증설/입주가 늦어질 리스크
- 에코델타시티의 산업용지 쪽은 기반공사가 완공된걸로 알려졌지만,
- 배후 인프라인 주거단지와 상가 등의 입주는 빠르면 24년 3월부터 25/26/27년까지 순차적으로 계획돼있음
2. 최근 미국시장 반도체 지수의 하락
- 240104 당일 종가 기준 1주일간 테크지수는 -4.5%, 필반은 -6.7% 하락해 분위기 좋지않음
- 바클레이즈의 애플 매도 리포트 + 지난 2달간 지수 랠리에 따른 차익실현 영향 지속될 가능성