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엔비디아 분기별 매출/매출채권/재고 성장률 yoy %



작성: 버프 텔레그램 https://t.me/bufkr





ㅁ 범례


매출 - 파란색

매출채권 - 초록색

재고 - 주황색





ㅁ 해석

- 23년 사이클 초기엔 매출이 훨씬 가파르게 성장했으나,

- 24년 말~25년 초부터 재고와 매출채권의 성장률이 역전 시작해

- 전일 실적발표에서는:

재고 158% 성장 > 매출채권 89% 성장 > 매출 62% 성장



=> 이것이 엔비디아의 "고객사 지분 투자 Vendor Financing" 우려와 합쳐지며,

고객사들이 대금을 제때 지불하지 못할 정도로 수익성이나 자금상황이 좋지 않은 것 아니냐는 우려 확산