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2025-12-04전달됨채널 3156705155
<AI 시대, VC의 유통기한 by 낭투파>
철도는 투자은행을 만들었고, 인터넷은 VC를 만들었다. AI는?
"기업 구조와 사업 운영방식의 변경은 자본 조달 및 운용 구조를 변경시킵니다. 최근 잘나가는 AI Native 기업들은 이전 세대 스타트업과 달리 데스밸리를 경험하지 않는 경우가 많습니다. 소수 인력으로 매출 성과를 발생시키기에 초기 자본에 대한 니즈가 다르며, 심지어 Midjourney와 같은 기업은 VC 투자를 받지 않겠다고 공언하기도 했습니다."
-> 최근 주목받는 AI Native 기업들은 확실히 이전 세대와 다른 성장 곡선을 그립니다. Midjourney처럼 VC 투자 없이 압도적 이익을 내는 사례들이 이를 증명하죠. 크립토엔 Hyperliquid가 있고요. 이를 보며 저는 AI 시대에 VC의 역할이 'Seed 발굴'에서 'Growth 지원'으로 이동할 것이라 예상합니다.
1) PMF 탐색 비용의 0수렴: AI로 인해 초기 제품 개발을 위한 인건비가 획기적으로 낮아졌습니다. 즉, '가설 검증' 단계에서는 더 이상 거대 자본이 필요하지 않습니다.
2) 스케일업 비용의 폭증: 반면, 검증된 이후 시장을 장악하기 위한 마케팅과 컴퓨팅 비용(GPU)은 훨씬 커졌습니다. VC 자금은 이제 '생존'이 아닌 '경쟁 우위 확보'를 위해 투입될 것입니다.
결국 VC 입장에서는 리스크가 줄어든(이미 PMF가 검증된) 단계에 진입하게 되지만, 그만큼 과거처럼 사람만 보고 투자해 수천 배의 ROI를 올리던 'Home Run'의 시대는 저물어가는 것이 아닐까 싶습니다. 이제 VC는 선구자(Pioneer)를 찾는 탐험가보다는, 달리는 말에 엔진을 달아주는 F1 미캐닉에 가까워져야 할지도 모르겠습니다. (참, 요새 F1 다큐 보는데 너무 재밌더라고요. 추운 겨울 침대에 누워 보시는거 추천해봅니다.)
https://www.romanceip.xyz/postvc/
철도는 투자은행을 만들었고, 인터넷은 VC를 만들었다. AI는?
"기업 구조와 사업 운영방식의 변경은 자본 조달 및 운용 구조를 변경시킵니다. 최근 잘나가는 AI Native 기업들은 이전 세대 스타트업과 달리 데스밸리를 경험하지 않는 경우가 많습니다. 소수 인력으로 매출 성과를 발생시키기에 초기 자본에 대한 니즈가 다르며, 심지어 Midjourney와 같은 기업은 VC 투자를 받지 않겠다고 공언하기도 했습니다."
-> 최근 주목받는 AI Native 기업들은 확실히 이전 세대와 다른 성장 곡선을 그립니다. Midjourney처럼 VC 투자 없이 압도적 이익을 내는 사례들이 이를 증명하죠. 크립토엔 Hyperliquid가 있고요. 이를 보며 저는 AI 시대에 VC의 역할이 'Seed 발굴'에서 'Growth 지원'으로 이동할 것이라 예상합니다.
1) PMF 탐색 비용의 0수렴: AI로 인해 초기 제품 개발을 위한 인건비가 획기적으로 낮아졌습니다. 즉, '가설 검증' 단계에서는 더 이상 거대 자본이 필요하지 않습니다.
2) 스케일업 비용의 폭증: 반면, 검증된 이후 시장을 장악하기 위한 마케팅과 컴퓨팅 비용(GPU)은 훨씬 커졌습니다. VC 자금은 이제 '생존'이 아닌 '경쟁 우위 확보'를 위해 투입될 것입니다.
결국 VC 입장에서는 리스크가 줄어든(이미 PMF가 검증된) 단계에 진입하게 되지만, 그만큼 과거처럼 사람만 보고 투자해 수천 배의 ROI를 올리던 'Home Run'의 시대는 저물어가는 것이 아닐까 싶습니다. 이제 VC는 선구자(Pioneer)를 찾는 탐험가보다는, 달리는 말에 엔진을 달아주는 F1 미캐닉에 가까워져야 할지도 모르겠습니다. (참, 요새 F1 다큐 보는데 너무 재밌더라고요. 추운 겨울 침대에 누워 보시는거 추천해봅니다.)
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