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2026-03-12전달됨EWL
Based16z의 새 에세이가 올라와서 읽어봤는데, 이 글이 아니었으면 전혀 접하지 못했을 내용들이라 재밌네요!
약탈하고 유린하라! (Loot and Rape!), 일부
VC는 미국 경제의 인센티브 구조가 얼마나 망가졌는지 보여주는 내가 가장 좋아하는 사례다. Replit 창업자 암자드 마사드는 오늘 트위터 댓글에서 자기가 억만장자라며 거들먹거렸다. 하지만 그의 회사는 고작 업계 8위 수준의 '바이브 코딩' 회사일뿐더러, 팔면 팔수록 적자만 나는 마이너스 마진 구조이면서 연환산 매출 10억 달러조차 달성하지 못한 상태다. 이런 황당한 일이 벌어지는 이유는 이렇다. 벤처 펀드들은 연기금 돈을 끌어와 말도 안 되는 뻥튀기 밸류에이션으로 창업자들의 주식을 현금화해주고, 펀드 운용 수수료라는 폰지 사기를 유지하기 위해 자기들끼리 기업 가치를 계속 올려치며 폭탄 돌리기를 하고 있는 것이다.
벤처업계가 실체 없는 '엑시트 사기'라는 건 숫자로도 증명된다. 회사를 상장시키면 비상장 시절 매겨졌던 가치에서 대개 몇 주 만에 50~90%가 폭락한다 (피그마와 클라르나의 사례를 보라). 선수들은 이 판국을 다 알고 있다. 스페이스X는 IPO 직후에 인덱스 펀드 매수자들에게 주식을 바로 떠넘길 수 있도록 나스닥 규정마저 뜯어고치려 하고 있다.
트럼프는 아예 윗선에서부터 이런 흐름을 주도하고 있다. 최근 일련의 밈코인 사기 행각들은 노골적이었고, 크리스 라이트 에너지부 장관은 이번 주 기록적인 물량의 원유 선물 주문이 체결창에 찍힌 지 불과 몇 분 만에 석유 시장에 대한 가짜 뉴스를 트위터에 올렸다가 빛의 속도로 삭제하며 이에 필적하는 행보를 보였다. 트럼프의 자녀들은 이번 주에 방위산업체를 사들였다. 현 행정부는 이 나라에 남은 자산을 싹 털어서 튀어야 한다는 걸 본능적으로 이해하고 있다. 어디로 튀냐고? 아주 좋은 질문이다.
약탈하고 유린하라! (Loot and Rape!), 일부
VC는 미국 경제의 인센티브 구조가 얼마나 망가졌는지 보여주는 내가 가장 좋아하는 사례다. Replit 창업자 암자드 마사드는 오늘 트위터 댓글에서 자기가 억만장자라며 거들먹거렸다. 하지만 그의 회사는 고작 업계 8위 수준의 '바이브 코딩' 회사일뿐더러, 팔면 팔수록 적자만 나는 마이너스 마진 구조이면서 연환산 매출 10억 달러조차 달성하지 못한 상태다. 이런 황당한 일이 벌어지는 이유는 이렇다. 벤처 펀드들은 연기금 돈을 끌어와 말도 안 되는 뻥튀기 밸류에이션으로 창업자들의 주식을 현금화해주고, 펀드 운용 수수료라는 폰지 사기를 유지하기 위해 자기들끼리 기업 가치를 계속 올려치며 폭탄 돌리기를 하고 있는 것이다.
벤처업계가 실체 없는 '엑시트 사기'라는 건 숫자로도 증명된다. 회사를 상장시키면 비상장 시절 매겨졌던 가치에서 대개 몇 주 만에 50~90%가 폭락한다 (피그마와 클라르나의 사례를 보라). 선수들은 이 판국을 다 알고 있다. 스페이스X는 IPO 직후에 인덱스 펀드 매수자들에게 주식을 바로 떠넘길 수 있도록 나스닥 규정마저 뜯어고치려 하고 있다.
트럼프는 아예 윗선에서부터 이런 흐름을 주도하고 있다. 최근 일련의 밈코인 사기 행각들은 노골적이었고, 크리스 라이트 에너지부 장관은 이번 주 기록적인 물량의 원유 선물 주문이 체결창에 찍힌 지 불과 몇 분 만에 석유 시장에 대한 가짜 뉴스를 트위터에 올렸다가 빛의 속도로 삭제하며 이에 필적하는 행보를 보였다. 트럼프의 자녀들은 이번 주에 방위산업체를 사들였다. 현 행정부는 이 나라에 남은 자산을 싹 털어서 튀어야 한다는 걸 본능적으로 이해하고 있다. 어디로 튀냐고? 아주 좋은 질문이다.