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2025-01-10
최근 법인 가상계좌가 다시 열릴 가능성이 거론되면서, ‘김치 프리미엄’에 대한 내용은 정정할 필요가 있겠습니다. 기존에는 고액의 스테이블코인을 은행 예치금으로 직접 환매할 수 있는 거의 유일한 창구가 Circle의 USDC 환매 서비스였는데, 테더(Tether)와의 경쟁 과정에서 Circle은 2023년 말부터 '소비자(개인) 계정'의 USDC 현금화를 막아버렸습니다. 이렇듯 스테이블코인을 원화(KRW)와 달러(USD)로 동시에, 합법적으로 환매할 수 있는 주체가 사실상 없었기 때문에, 국내 시장과 해외 시장 간 가격 차이인 김치 프리미엄은 어쩔 수 없이 발생해 왔습니다.
동시 환매가 불가능한 경우의 김치 프리미엄 알고리즘은 다음과 같이 정리됩니다.
- 환율이 오르면 김프가 내려가고 / 환율이 내려가면 김프가 올라갑니다.
- 비트코인 순매도세가 해외가 국내보다 강하면 김프가 올라가고 / 국내가 해외보다 강하면 김프가 내려갑니다.
복잡한 것 같지만, 국내-해외 마켓 메이킹 봇을 소박하게 운영해본다면 몸으로 느낄 수 있는 내용입니다.
동시 환매가 불가능한 경우의 김치 프리미엄 알고리즘은 다음과 같이 정리됩니다.
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