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2026-06-11전달됨채널 2214669041
강세장 후반부, 정신 없음과 피곤함에 적응해야 하는 이유 by 신한
✍️팩트 및 요약
https://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=351929
1. 강세장 후반부 진입 근거
- 이번 강세장은 광란의 1920년대, 닷컴 버블, 팬데믹/FANG 사이클과 비견되는 기술혁신 강세장이다.
- 빅테크와 LLM이 레버리지를 동원해 Capex 치킨게임에 나서고 있으며, 이는 late cycle 국면의 Capex+Credit 조합이다.
- 레버리지/옵션 등 투기적 매수세가 강화되어 강세장 초중반으로 보기 어렵다.
2. 후반부 주가 패턴 3가지
- 주가 상승 각도(로그스케일)가 상향되며, 닷컴·FANG 사례에서 1~3년차 월간 상승률이 4~5년차에 더 높아졌고 이격도 상한선도 높아진다.
- 변동성이 커져 주가와 변동성이 동시 상승(spot-up, vol-up)하며, 닷컴은 1995~1998년 5% 이상 조정 8번, 1999~2000년 3월(15개월) 7번으로 조정 빈도가 잦아졌다.
- 변동성 확대에도 위험조정수익률(수익률/변동성)은 최후 정점 및 약세 반전 직전까지 낮아지지 않았다.
3. 향후 전망
- 주식시장은 최소 1년 이상 시간적 강세 여력이 있다.
- 변동성 확대로 향후 1년간 시장은 상당히 피곤하게 느껴질 것이다.
- 향후 수익률은 이번 강세장에서 가장 인상적일 공산이 크다.
💡의견
- 롤러코스터장. 아무것도 안하거나, 하락때마다 주도주 분할매수하거나
✍️팩트 및 요약
https://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=351929
1. 강세장 후반부 진입 근거
- 이번 강세장은 광란의 1920년대, 닷컴 버블, 팬데믹/FANG 사이클과 비견되는 기술혁신 강세장이다.
- 빅테크와 LLM이 레버리지를 동원해 Capex 치킨게임에 나서고 있으며, 이는 late cycle 국면의 Capex+Credit 조합이다.
- 레버리지/옵션 등 투기적 매수세가 강화되어 강세장 초중반으로 보기 어렵다.
2. 후반부 주가 패턴 3가지
- 주가 상승 각도(로그스케일)가 상향되며, 닷컴·FANG 사례에서 1~3년차 월간 상승률이 4~5년차에 더 높아졌고 이격도 상한선도 높아진다.
- 변동성이 커져 주가와 변동성이 동시 상승(spot-up, vol-up)하며, 닷컴은 1995~1998년 5% 이상 조정 8번, 1999~2000년 3월(15개월) 7번으로 조정 빈도가 잦아졌다.
- 변동성 확대에도 위험조정수익률(수익률/변동성)은 최후 정점 및 약세 반전 직전까지 낮아지지 않았다.
3. 향후 전망
- 주식시장은 최소 1년 이상 시간적 강세 여력이 있다.
- 변동성 확대로 향후 1년간 시장은 상당히 피곤하게 느껴질 것이다.
- 향후 수익률은 이번 강세장에서 가장 인상적일 공산이 크다.
💡의견
- 롤러코스터장. 아무것도 안하거나, 하락때마다 주도주 분할매수하거나